NOTAS DE ANALISIS

¿Cómo invertir en oro?

En el contexto económico actual, marcado por el impacto del COVID-19, los bancos centrales han salido al rescate de la economía, la receta, la de siempre, planes de estímulos basados en la compra de activos. 

En consecuencia, la expansión monetaria está llegando a límites nunca vistos y los inversores, ante el aumento de la deuda, se preguntan si deben incrementar el peso del oro en sus carteras.  La ponderación dentro del porfolio dependerá del perfil de riesgo y de la estrategia operativa del inversor. En este artículo solo vamos a mostrar las diferentes alternativas que nos ofrecen los mercados para invertir en el metal precioso.

Comprar oro físico: 

El método más tradicional es la adquisición de un lingote de oro, varios establecimientos ponen a disposición del público la posibilidad de comprar lingotes, eso sí, tenemos la incomodidad de tener que adquirirlo físicamente y, sobre todo, los costes de mantenerlo en la caja fuerte del banco o el riesgo de mantenerlo en casa.

Comprar oro en el mercado de futuros (NYMEX): 

Se pueden adquirir contratos de futuros a través de una cuenta broker comprando en New York Mercantile Exchange, Inc (NYMEX), el mercado físico más grande del mundo de futuros sobre commodities (materias primas). 

El futuro del oro “Gold” (símbolo NYMEX:GC) equivale a comprar 100 onzas de oro, una onza troy (ozt) son 31,1034768 gramos de oro. Al precio actual que oscila en los 1.590$, equivaldría a un nominal de 159.000$ por contrato. También existe la posibilidad de comprar futuros del  “COMEX Miny Gold” (símbolo NYMEX:QO) con un multiplicador de 50.

Una opción muy válida que ofrece NYMEX para el inversor retail son los futuros “E-Micro Gold” (NYMEX:MGC), con un multiplicador de 10, nos permite operar en el mercado de futuros del oro con un nominal reducido de 15.900$.

El contrato de futuros a vencimiento es por entrega física, aunque ante la dificultad de la entrega, los brokers optan por el cierre la posición y liquidar por diferencias. Si queremos mantener la posición antes del vencimiento deberíamos realizar una operación de roll-over.

Comprar oro en el mercado de Forex 

En el mercado de Forex, el oro cotiza como una moneda más, negociandose contra el dólar americano (símbolo XAU/USD). El precio del par nos dice cuántos dólares (moneda cotizada) necesitamos para comprar una onza de oro (moneda base). Es la manera más flexible para invertir en el oro, a través de nuestro broker podemos adquirir desde un contrato por valor de 1.590$.

Comprar oro a través de ETF.

Los ETF (Exchange Traded Fund) son fondos de inversión cotizado en bolsa. Dentro de los ETF que hacen una réplica física de oro, los más conocido por la comunidad inversora son el “SPDR Gold Shares” (símbolo ARCA:GLD) y el “Ishares Comex Gold Trust” (símbolo ARCA:IAU), ambos ETF al no ser UCTIS no están disponible para minoristas en Europa. Para inversores del viejo continente está las alternativas del “Invesco Physical Gold ETC” (símbolo SGLD) cotizado en USD y el “Xtracker Gold ETC HDG” (Símbolo XAD1) cotizado en euros.

Otra posibilidad, es la inversión en empresas mineras de oro, los dos ETF que destacan en este capítulo son el “Market Vectors Gold Miners” (ARCA:GDX) que replica el índice “NYSE Arca Gold Miners index” y para perfíles de mayor riesgo el “Market Vectors Junior Gold Miner ETF” (ARCA:GDXJ) enfocado en mineras junior en fases iniciales de proyectos de exploración y prospección.

Comprar oro a través de fondos de inversión

La variedad de fondos que invierten en el sector es muy amplia, seguramente sea la opción más diversificada, el gestor mediante la gestión activa podrá comprar empresas mineras, ETF, derivados y productos relacionados con el oro. Algunas opciones son el “Investec Global Strategy Fund – Global Gold Fund” , el “Invesco Gold Precious Metals”, el “Schroder ISF Global Gold” o el “Franklin Gold & Precious Metals Funds” entre un amplio abanico de fondos que invierten en el sector.

Comprar oro invirtiendo en empresas mineras cotizadas.

La última alternativa es optar por invertir directamente en empresas mineras de oro, seguramente la forma donde asumimos mayor riesgo pero podemos obtener mayor rentabilidad.  El sector minero depende mucho del precio de la commodity, normalmente si la materia prima sube; las empresas del sector suelen obtener mayores rendimientos, pero si el precio de la commodity baja; son empresas muy volátiles al ser un sector muy intensivo en capital. Suelen ser compañías con elevada deuda y con cierto riesgo de dilución para el accionista, pero siempre hay alguna joya en el mercado para incluir en nuestra cartera de acciones.

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ADVERTENCIAS: LAS ALERTAS E IDEAS DE TRADING, SON FRUTO DE UN DETALLADO Y RIGUROSO ESTUDIO POR PARTE DE BLACKBIRD RESEARCH. BLACKBIRD RESEARCH CEDE LA INFORMACIÓN DE ANÁLISIS A ACAPITAL BB AV, SA, QUE PONE A DISPOSICIÓN DE SUS CLIENTES, COMO COMPLEMENTO OPERATIVO. ESTAS IDEAS, NO SUPONEN UN ASESORAMIENTO PERSONAL. LAS OPINIONES REFLEJADAS FORMAN PARTE DE LA OPINIÓN DE BLACKBIRD RESEARCH CON LA INTENCIÓN DE DAR INFORMACIÓN GENÉRICA SOBRE LOS MERCADOS COTIZADOS. CORRESPONDE A CADA INVERSOR TOMAR LA DECISIÓN, EN FUNCIÓN DE SUS CARACTERÍSTICAS PERSONALES, CAPITAL Y CIRCUNSTANCIAS FINANCIERAS.
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